ST科龙昨天公布了未按股改承诺完成资产重组而实施追加送股的方案，将海信集团遭遇重挫的黑白家电分业经营工程推向尾声。

    因未按照股权分置改革方案中的承诺在承诺期限内完成对ST科龙的资产重组，青岛海信空调有限公司决定对ST科龙无限售条件股东实施追送股份。海信空调并非没有启动对ST科龙的重组，而是ST科龙以定向增发方式收购海信空调的空调、冰箱等白电资产的方案被中国证券监督管理委员会并购重组审核委员会予以了否决。

    将空调、冰箱等白电资产注入ST科龙，体现了持股海信空调51.88%的海信集团的分业经营的特别安排。海信集团持股48.4%的海信电器2007年12月11日公告表示，以定向增发不超过10000万股且不低于7000万股的方式筹集约10亿元资金强化以彩电为核心的黑色家电业务。

    但出人意料的是，海信集团这种黑白家电分业经营的安排在短短时间内接连遭遇重挫。继ST科龙定向增发方案3月20日被否决后，海信电器的定向增发在4月2日也宣告折戟。记者得到的信息说，ST科龙和海信电器定向增发双双被否，两者之间并无必然的联系。

    据了解，海信电器定向增发被否，可能是因为募集资金所投项目比较分散，而且这两年也产生不出明显的效益。ST科龙定向增发被否，则可能是因为海信空调所注资产同样不能明显改善ST科龙的经营业绩。按照ST科龙当时公布的定向增发方案，虽然所购资产价格在半年时间里由22.15亿元猛增到了35.67亿元，但归属于母公司的净利润同期却由0.54亿元减少到0.52亿元。ST科龙按照这些资产创造的净利润，2007年中期摊薄后的每股收益仅约0.12元，几乎与ST科龙原来的业绩水平不分伯仲。

    除了黑白家电外，海信集团还下辖房地产和通信资产。在黑白家电分业经营工程遭遇重挫后，是否会影响海信集团对房地产和通信资产的证券化安排，记者目前还未了解到新的情况。