苏泊尔上半年1亿元净利

  越南基地有望缓解成本压力

    中国炊具第一股——浙江苏泊尔股份有限公司（下称“苏泊尔”，002032.SZ）昨日交出了满意的半年报成绩，其今年上半年营业收入达17.7亿元，较上年同比增长31.79%，净利润1.02亿元，同比增长38.65%。

    据业内人士告诉《第一财经日报》，今年上半年小家电市场的利润增长普遍不错。记者注意到，与苏泊尔同期发布的九阳股份（002242.SZ）在上半年创造了2.31亿元的净利润，比上年同期增长104.78%，其中的厨房小家电毛利率高达36.59%。

    去年同期，九阳股份的净利润比苏泊尔高出0.4亿元，今年这一差距已拉大到1.29亿元。

    毛利率上升

    苏泊尔在半年报中指出，报告期内公司主营业务总体毛利率较上年同期略有上升，其中主营业务中的电器产品毛利率达29.42%，比上年同期增长4.93%。其主要原因在于精美、经典系列的新品电磁炉毛利率较高，同时，原有高毛利率产品如美味电压力锅销售比重也有所提高。

    此外，今年上半年，苏泊尔电器销售较上年同期增长71.69%，销售规模及产量的扩大，使得单位固定成本有所下降，另对部分产品价格进行调整，促进毛利率上升。

    不过，苏泊尔也指出，公司主营业务之一的炊具产品毛利率虽达28.42%，但比上年同期减少了1.9%。对此，苏泊尔的解释是人民币汇率升值和不锈钢产品出口退税率的下调等因素导致。

    广发证券发展研究中心信息技术部周瑾昨告诉《第一财经日报》，在当前浙江中小企业面临困境、人民币大幅升值、原材料和劳动力成本上升的压力下，苏泊尔的高成长一方面得益于其出口业务仅占了10%~20%左右的比例，由此减少了汇率冲击带来的影响；另一方面苏泊尔在所处细分行业的领先优势也确保了公司的收益增长。

    嫁接海外市场

    目前，苏泊尔的实际控制人是全球最大的小型家用电器和炊具生产商之一SEB集团。2007年12月25日，苏泊尔和SEB国际的战略合作审批完成，SEB国际共持有苏泊尔1.13亿股股份，占总股本的52.74%。

    对于苏泊尔引进国外战略投资者的做法，周瑾分析，此举能引进国外先进的技术，同时能在SEB集团的“牵线搭桥”下开拓国外市场，并将部分生产环节转到国外，在一定程度上缓解国内生产以及劳动力成本上升所带来的压力。

    无独有偶，在苏泊尔开拓的海外市场上，先行一步的越南生产基地一期工程已于今年4月28日投产，投资总额为980万美元。截至今年6月30日，公司已实际投入资本680万美元。

    之前，苏泊尔董事长苏显泽曾对《第一财经日报》表示，一期工程产能完全发挥出来尚需一两年的时间。同时，越南生产基地主要原材料大部分在中国国内采购，结算币种为美元，故对越南当地经济的依赖程度极低。由于苏泊尔越南生产基地尚未有销售收入产生，故此次未计入半年报中。

    昨日，苏泊尔以14.89元开盘，报收于16.35元，涨幅9.88%。